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新浪财经上市公司究诘院|财报鹰眼预警

2024年12月31日，浙江正导时刻股份有限公司（以下简称“正导时刻”）拟磋磨刊行上市。

正导时刻本次公开荒行股票数目不跳跃3334.00万股，拟召募资金为2.45亿元，其中保荐机构为开源证券股份有限公司，审计机构为天健管帐师事务所(异常闲居搭伙)。

招股书表现，正导时刻的主要财务主张如下：

凭据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，正导时刻照旧触发22条财务风险预警主张。

一、功绩景况

讲授期内，公司生意收入分裂为7.73亿元、8.76亿元、10.53亿元，同比变动13.36%、20.23%；净利润分裂为1570.22万元、2380.75万元、7416.00万元，同比变动51.62%、211.50%；策划行径净现款流分裂为-1.18亿元、-1.99亿元、-2.33亿元，同比变动-68.71%、-16.84%；毛利率分裂为9.07%、9.83%、11.58%；净利率分裂为2.03%、2.72%、7.04%。

在策划端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质料、盈利质料、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要温文的风险点如下：

在成长性上，需要温文：

营复原合增长率低于30%。近三期完满管帐年度内，公司生意收入分裂为7.7亿元、8.8亿元、10.5亿元，复合增长率为16.74%。

在收入质料上，需要温文：

净利增速骤升。近一期完满管帐年度内，公司净利润增速为211.5%，上一期增速为51.62%，出现大幅上升。

应收账款增速高于生意收入增速。近一期完满管帐年度内，公司应收账款较期初增长49.73%，生意收入同比增长20.23%。

收现比握续低于1。近三期完满管帐年度内，公司销售商品提供劳务收到的现款与生意收入的比值分裂为0.78、0.79、0.78。

营收与现款流变动背离。近一期完满管帐年度内，公司生意收入同比增长20.23%勾引 大爷，策划行径净现款流同比下跌16.84%。

在盈利质料上，需要温文：

毛利率低于行业均值。近一期完满管帐年度内，公司毛利率为11.58%，低于行业均值24.7%。

毛利率与行业趋势背离。近三期完满管帐年度内，公司毛利率分裂为9.07%、9.83%、11.58%，而行业均值分裂为25.34%、24.55%、24.7%。

毛利率大幅飞腾。近三期完满管帐年度内，公司毛利率分裂为9.07%、9.83%、11.58%，最近两期同比变动分裂为8.41%、17.77%。

毛利率增长应收账款盘活率却下跌。近一期完满管帐年度内，公司销售毛利率为11.58%同比变动17.77%，应收账款盘活率为4.33次同比变动-0.96%。

研发用度收入占比低于5%。近一期完满管帐年度内，公司研发用度占生意收入之比为2.01%。

净现比低于1。近一期完满管帐年度内，公司策划行径净现款流与净利润比值为-3.14低于1。

策划行径净现款流握续为负。近三期完满管帐年度内，公司策划行径净现款流分裂为-1.2亿元、-2亿元、-2.3亿元。

相当常性损益占比大。近一期完满管帐年度内，公司相当常性损益与净利润之比为41.57%。

二、金钱质料及抗风险智商

讲授期内，流动金钱分裂为5.37亿元、6.04亿元、6.67亿元，占总金钱之比分裂为82.29%、80.25%、80.96%；非流动金钱分裂为1.16亿元、1.49亿元、1.57亿元，占总金钱之比分裂为17.71%、19.75%、19.04%；总金钱分裂为6.52亿元、7.53亿元、8.24亿元。

讲授期内，公司在金钱欠债率分裂为84.45%、76.83%、75.06%；流动比率分裂为0.98、1.16、1.27。其中，最近一期完满管帐年度内，应收账款占总金钱之比为35.45%、存货占总金钱之比为14.88%，固定金钱占总金钱之比为13.32%，有息欠债占总欠债之比为72.84%。

在金钱及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的金钱质料、资金安全、公司抗风险智商等进行判断，其中枢需要温文的风险点如下：

在金钱质料上，需要温文：

应收类金钱大于应答类欠债。近一期完满管帐年度内，公司的应答单据、应答账款、预收账款等策划性欠债累计为2.5亿元，应收单据、应收账款、预支账款等策划性金钱累加为4亿元，公司产业链语言权或待加强。

预支账款变动较大。近一期完满管帐年度内，公司预支账款为201.2万元，较期初变动率为54.91%。

预支账款金钱占比握续增长。近三期完满管帐年度内，公司预支账款与流动金钱比值分裂为0.18%、0.21%、0.3%。

预支账款增速高于生意成本增速。近一期完满管帐年度内，公司预支账款较期初增长54.91%，生意成本同比增长17.91%。

在抗风险智商上，需要温文：

金钱欠债率较高。近一期完满管帐年度内，公司金钱欠债率为75.06%。

金钱欠债水平高于同业。近一期完满管帐年度内，公司金钱欠债率为75.06%，高于行业均值44.67%。

策划行径净现款流与流动欠债比值握续下跌。近三期完满管帐年度内，公司策划行径净现款流与流动欠债比值为分裂为-0.21、-0.38、-0.44。

成人道支拨握续高于策划行径净现款流入。近三期完满管帐年度内，公司购建固定金钱、无形金钱和其他长期金钱支付的现款分裂为0.1亿元、0.3亿元、0.3亿元，公司策划行径净现款流分裂-1.2亿元、-2亿元、-2.3亿元。

在策划可握续性上，需要温文：

供应商较为集合。近一期完满管帐年度内，公司前五大供应商采购额/采购总和比值为80.77%，剔除行业身分警惕供应商过于集合闪避的策划可握续性风险。

三、召募资金情况

正导时刻本次公开荒行股票数目不跳跃3334.00万股，拟召募资金为2.45亿元，其中21521.53万元用于年产100万箱5G大数据传输电缆及年产5万公里通讯传输类电缆工场建扬名目，3000.00万元用于补充流动资金。

正导时刻主生意务为：公司是专科从事多样数据电缆、通讯电缆、舍弃电缆、特种电缆和精密导体贪图、分娩和销售的国度高新时刻企业。

注：触及行业关通盘据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准声明：本讲授数据由第三方数据事迹商提供，基于新浪财经上市公司究诘院鹰眼预警系统自动生成。著作本体仅供参考勾引 大爷，不组成任何投资提倡。受限于第三方数据库质料等问题，咱们无法对数据的真正性及完满性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本讲授本体可能出现不准确、不完满、误导性的本体或信息，咱们分歧本讲授本体在真正性、准确性及完满性等方面作出任何神志的证实或担保。任何仅依照本讲授一起大致部天职容而作念出的决定及因此形成的效果由行径东说念主自行慎重。如有疑问，请关系biz@staff.sina.com.cn。